光大期货【橡胶】：8月天胶以弱反弹为主

昨日天然期货价格低开低走，期货截至日盘收盘沪胶主力RU2209下跌50元至12075元/吨，橡胶NR主力上涨60元至10530元/吨。月天昨日上海全乳胶12150（-100），胶弱全乳-RU主力75（-50），反弹人民币混合11900（-50），为主人混-RU主力-175（+0）。期货截至7月29日，橡胶天然橡胶青岛保税区区内17家样本库存为9.74万吨，月天较上期跌0.16万吨，胶弱跌幅1.62%。反弹青岛地区天然橡胶一般贸易库16家样本库存为29.18万吨，为主较上期增加0.49万吨，期货增幅1.71%。橡胶合计库存38.92万吨，月天周环比下降0.33万吨。

基本面整体是供需双增的格局，这种判断下价格缺乏大幅向上驱动力。从价格角度来看，近期天胶下跌幅度相对较低，相比于其他商品更加抗跌。这主要在于天胶绝对价格一直处于低位，不像别的品种前期大幅经历大幅上涨，所以在商品普跌行情中天胶表现相对抗跌。7月下旬天胶盘面出现止跌企稳迹象，走出超跌后的修复行情。结合基本面的情况预期8月天胶以弱反弹为主。